Cách đây đúng 5 năm, vào tháng 11 năm 2014, tôi đã bắt đầu danh mục tăng trưởng cổ tức và báo cáo mọi thay đổi ở đây trong SA kể từ đó.
Mục tiêu là để chứng minh với bản thân tôi rằng đầu tư tăng trưởng cổ tức có hiệu quả và nó có thể mang lại dòng cổ tức ngày càng tăng có thể phục vụ như một giải pháp thu nhập trong thời gian nghỉ hưu hoặc như một nguồn tiền mặt không đổi để tái đầu tư.
Trong suốt nhiều năm, cổ tức thực sự tăng lên và tổng cổ tức hàng quý đã tăng từ 1.000 đô la lên gần 1.500 đô la.
Tổng giá trị của danh mục đầu tư cũng tăng theo tỷ lệ tương tự, tăng từ mức khởi điểm 100.000 đô la lên khoảng 148.000 đô la.
Kinh nghiệm tôi có được trong năm năm gần đây cho phép tôi phát triển và thử nghiệm triết lý của mình.Những người theo dõi tôi trong suốt nhiều năm đều biết rằng tôi hầu như không thực hiện thay đổi trong danh mục đầu tư, thỉnh thoảng bổ sung các khoản nắm giữ mới trong thời gian thị trường suy thoái.
Nhưng năm gần đây, và đặc biệt là khi tôi ngoại suy mọi thứ trong 12 đến 18 tháng tới, đã khiến tôi đi đến kết luận rằng rủi ro cao hơn nhiều so với trước đây.
Có một vài yếu tố đáng báo động thu hút sự chú ý của tôi và dẫn tôi đến quyết định bán 60% danh mục đầu tư của mình, thích tiền mặt hơn và tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt hơn.
Yếu tố đầu tiên thu hút sự chú ý của tôi là sức mạnh của đồng đô la.Lãi suất bằng không hoặc gần bằng 0 trên toàn cầu đã khiến phần lớn trái phiếu chính phủ, chủ yếu ở châu Âu và Nhật Bản, giao dịch với lợi suất âm.
Lợi suất âm là một hiện tượng mà thế giới vẫn chưa hiểu hết, và tác động đầu tiên mà tôi nhận thấy là tiền đang tìm kiếm lợi suất dương đã tìm thấy thiên đường an toàn trong trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Đây có thể là một trong những động lực cho sức mạnh của đồng đô la so với các đồng tiền chính và chúng tôi đã chứng kiến tình trạng này trước đây.
Trở lại nửa đầu năm 2015, có nhiều lo ngại rằng sức mạnh của đồng đô la sẽ ảnh hưởng đến kết quả của các tập đoàn lớn, vì đồng đô la mạnh được coi là một bất lợi cạnh tranh khi tăng trưởng dự kiến đến từ xuất khẩu.Nó dẫn đến sự sụt giảm lớn của thị trường trong tháng 8 năm 2015.
Kết quả hoạt động của danh mục đầu tư của tôi liên quan rất nhiều đến sự sụt giảm lợi tức trái phiếu dài hạn của Mỹ.REITs và Utilities chủ yếu hưởng xu hướng đó, nhưng cùng lưu ý, khi giá cổ phiếu tăng, tỷ suất cổ tức giảm mạnh.
Đồng đô la mạnh liên quan đến tổng thống và rất nhiều tweet của tổng thống được dành để thúc giục Fed cắt giảm lãi suất xuống dưới 0 và bằng cách đó để làm suy yếu đồng nội tệ.
Fed giả định sẽ điều hành chính sách tiền tệ của riêng mình một cách linh hoạt từ tất cả những ồn ào ngoài kia.Nhưng trong 10 tháng gần đây, nó đã chứng tỏ một bước ngoặt 180 độ đáng kinh ngạc trong chính sách.Cách đây chưa đầy một năm, chúng ta đang ở giữa quỹ đạo tăng lãi suất khi xem xét một số lần tăng trong năm 2019 và có thể cả trong năm 2020, vốn đã được chuyển thẳng xuống 2-3 lần cắt vào năm 2019 và ai biết được là bao nhiêu vào năm 2020.
Các hành động của Fed được giải thích là một biện pháp để đối phó với một số yếu kém trong các chỉ số kinh tế và những lo ngại được thúc đẩy bởi sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu và chiến tranh thương mại.Vì vậy, nếu thực sự có sự cấp bách để thay đổi chính sách tiền tệ nhanh chóng và mạnh mẽ như vậy, mọi thứ có lẽ còn nghiêm trọng hơn những gì đang được truyền thông.Mối quan tâm của tôi là nếu có nhiều tin xấu hơn, tăng trưởng trong tương lai trong những năm tới có thể thấp hơn nhiều so với những gì chúng ta đã thấy trong quá khứ.
Phản ứng của thị trường đối với hành động của Fed cũng là điều mà chúng ta đã chứng kiến trước đây: Khi có tin xấu, điều đó có thể khiến Fed giảm lãi suất hoặc bơm thêm tiền vào hệ thống thông qua QE và chứng khoán sẽ tăng trước.
Tôi không chắc rằng nó sẽ giữ được thời gian này dựa trên một lý do đơn giản: hiện tại không có QE thực sự.Fed đã thông báo ngừng sớm chương trình QT của mình, nhưng dự kiến sẽ không có quá nhiều tiền mới vào hệ thống.Nếu có, việc chính phủ tiếp tục thâm hụt $ 1T hàng năm có thể dẫn đến các vấn đề thanh khoản bổ sung.
Mối quan tâm của Fed về cuộc chiến thương mại đưa chúng ta trở lại với tổng thống và chính sách thuế quan khổng lồ mà ông ấy đang sử dụng.
Tôi hiểu rõ lý do tại sao tổng thống đang cố gắng làm chậm lại kế hoạch tiếp quản miền Đông của Trung Quốc và đạt được vị thế của một siêu cường.
Người Trung Quốc không giấu giếm kế hoạch trở thành mối đe dọa lớn đối với quyền bá chủ của Hoa Kỳ trên toàn thế giới.Cho dù đó là Sản xuất tại Trung Quốc 2025 hay Sáng kiến Vành đai và Con đường khổng lồ, các kế hoạch của họ đều rõ ràng và mạnh mẽ.
Nhưng tôi không mua những lời hùng biện tự tin về khả năng khiến Trung Quốc ký thỏa thuận 12 tháng trước cuộc bầu cử tiếp theo.Nó có thể hơi ngây thơ.
Chế độ Trung Quốc tổ chức một câu chuyện kể về sự trở lại sau một trăm năm tủi nhục của dân tộc.Nó đã được hình thành cách đây 70 năm và nó vẫn còn phù hợp cho đến ngày nay.Đây không phải là một cái gì đó để xem nhẹ.Đây là động lực chính giúp nó thực hiện chiến lược của mình và thúc đẩy các dự án lớn này.Tôi không tin rằng bất kỳ thỏa thuận thực sự nào có thể đạt được với nó bởi một tổng thống có thể là cựu tổng thống một năm kể từ bây giờ.
Điểm mấu chốt là tôi thấy năm tới sẽ có nhiều biến động chính trị, chính sách tiền tệ rối ren và nền kinh tế suy yếu.Mặc dù tôi thấy mình là một nhà đầu tư dài hạn, nhưng tôi thích đặt một số vốn của mình sang một bên và chờ đợi một chân trời rõ ràng hơn và các cơ hội mua tốt hơn.
Để ưu tiên nắm giữ và quyết định bán cái nào, tôi đã xem danh sách các công ty nắm giữ cụ thể và lập bản đồ hai yếu tố: Tỷ suất cổ tức hiện tại và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trung bình.
Danh sách được đánh dấu màu vàng trong bảng dưới đây là danh sách các cổ phiếu tôi đã quyết định bán trong những ngày tới.
Tổng giá trị của những khoản nắm giữ này tính bằng 60% tổng giá trị danh mục đầu tư của tôi.Sau thuế, nó có lẽ sẽ gần bằng 40-45% giá trị ròng, và đây là số tiền mặt hợp lý mà tôi muốn giữ lúc này hoặc để chuyển sang một khoản đầu tư thay thế.
Danh mục đầu tư nhằm mục đích mang lại tỷ suất cổ tức 4% và tăng trưởng theo thời gian đã mang lại mức tăng trưởng dự kiến trên mặt trận cổ tức và giá trị danh mục đầu tư và trong 5 năm đã tăng ~ 50%.
Khi thị trường đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại và số lượng bất ổn chồng chất, tôi muốn chuyển một phần lớn ra khỏi thị trường và chờ đợi bên lề.
Tiết lộ: Tôi là / chúng tôi dài BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Tôi đã tự viết bài báo này, và nó thể hiện ý kiến của riêng tôi.Tôi không nhận được tiền bồi thường cho nó (ngoài Seeking Alpha).Tôi không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào có cổ phiếu được đề cập trong bài viết này.
Tiết lộ thêm: Ý kiến của tác giả không phải là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào.Vui lòng thực hiện nghiên cứu của riêng bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật thường xuyên về danh mục đầu tư của tôi, vui lòng nhấn vào nút "Theo dõi".Chúc bạn đầu tư vui vẻ!
Thời gian đăng: 21/02-2020